全新的网站

之前我们曾经说过，11月份开始会增设一个全新的英文部落格，如今经过了一番的测试后，基本上英文部落格大部分的细节都已经处理完毕。

细心的朋友可能已经发现了，我们在这个星期已经开始将我们的文章放入全新的网站当中，以后所有的文章都会在置放在新的网站当中。当然，大家也不需要担心，我们已经把之前旧部落格里面大部分的文章都转移去新的网站了，所以新的网站一样可以看到之前的文章。

各位对于我们新的网站有什么意见或看法吗？希望大家可以把自己的看法表达出来让我们知道，以让我们可以继续进步！

顺带一提，对于还不知道吹水佬新的网站到底是什么网站的朋友们，以下便是我们全新的网站！

http://www.bullbearbursa.com/

PTPTN贷款：是应该一次性还完？还是按月供期？

相信大家都知道，在最新出炉的2017财政预算案当中，首相纳吉宣布了只要一次性还清PTPTN贷款，将获得15%的折扣，假如是按月供期，则将获得10%的折扣。对于刚出来社会工作，经济能力还不稳定的学生来说，一次性还清贷款似乎是天方夜谭，基本上是不可能的事情。但是，对于有些家境较好的学生，又或者是有能力还清贷款的学生来说，要不要一次性还清PTPTN贷款,是一个必须考量的问题。毕竟，欠债还钱，天经地义，反正钱始终都要还的，假如还钱的当儿还可以获得15%的折扣，又何乐而不为呢？

那究竟是一次性还清贷款比较值得，还是按月供期比较值得呢？这里版主做出一个模拟例子，方便大家衡量，到底是哪一种方式比较值得。

模拟例子：

• 小明，大学毕业生
• PTPTN贷款：RM 42,000
• 手中现金：RM 42,000
• 贷款合约：15年
• 按月供期：RM 268.33（计算方法如下）

（RM 42,000 x 1% x 15年）+ RM 42,000

                            180个月

小明有以下两种选择：

a) 一次性偿还所有贷款

b) 每月定期还RM 268.33，直到15年还清为止。

注一：首相纳吉的确有宣布，按月供期所得到的折扣为10%。但是请大家先不要太高兴，版主已经去PTPTN那里询问了，所谓的10%是指假如明年定期每个月准时还贷款的话，那大家所得到的折扣将是该年所还数额的10%。以上面的模拟例子来说，也就是RM 322（RM 3,220 x 10%）的折扣。而2018年以后的折扣是否会更改，这个没有人知道，必须要等2018年的财政预算案出炉过后才可以知道。（RM 322的折扣和所欠下的贷款总额来比简直是小巫见大巫，没什么可喜可言，版主也懒惰放进模拟例子里，所以干脆不放。）

当然，必须注意的是，为了避免无法比较不同情形的现象发生，以上的模拟例子必须遵守以下几种规定。

1) 选择按月供期的学生是以从薪水里面扣除的方式来偿还PTPTN贷款，而不是动用手中的RM42,000现金。这样才可以确保手中的现金可以用来储蓄或投资，以确保所得的利益可以最大化。

2) 选择一次性还清PTPTN贷款的学生也必须从薪水当中扣除与偿还贷款一样的数额并用来储蓄或投资，即每年扣除RM3,220（RM268.33 x 12）用作储蓄或投资，这样才可以避免不对等的现象发生。

3) 以上模拟例子当中的4.1%是以目前最高利率的定期存款来计算，即假设手中的资金将获得对等的回酬。假设该学生有办法利用此资金投资并获得更高的回酬，那结果将会有所不同。

那究竟应该如何选择呢？是应该一次性还清贷款？还是按月供期呢？首先你必须了解以下事项:

1)了解你的财务状况

刚毕业的大学生应该更注重于准备充足的应急资金以随时准备应付任何的财务危机。首先必须了解自己自己的财务状况，并清楚的知道自己应该准备多少的应急资金，以面对未来可能潜在的财务危机。

对于刚找到工作的学生来说，专家建议应急资金为至少目前三个月薪水的总额。原因是因为即便你突然遭遇裁员，你的应急资金也足以应付你找到一份新的工作之前所必须花费的开销。

假设你手中的现金并不多，一次性还清PTPTN贷款虽然足以让你不负任何的债务，但也把你自己推入一个无法承担潜在的金钱危机的一个局面。如果手中没有任何的应急资金，任何大大小小的意外都足以摧毁你目前的财务状况。

2) 你是否可以承担风险？

如上图所示，选择按月供期的方式的话，在15年后将获得较高数额的累积资金（这还不包括模拟例子当中还未算入的10%折扣，虽然也不怎么多），一次性还清贷款则将承受更高的风险。

所以，了解自己会把手中松动的资金放入哪一个储蓄或投资计划里，是非常重要的。在这里，我们的确有足够的时间获得比一般更高的回酬，因为我们有15年的时间来等待其升值及增长，这也是长期投资的魅力。虽然长期投资无法赚快钱，但以长远来看，我们不需要担心投资失利，因为长期投资有足够的时间让我们等待其资金增值。

当然，了解自己投资的东西是什么比任何事情还要重要。如果连自己投资的东西是什么也不知道，那你所承担的未知风险足以令你陷入万劫不复的深渊。

3) 机会成本 (Opportunity Cost)

手上拥有充足的资金使你有更多的权利来选择适合自己的储蓄或投资计划，无形中也可以训练自己的理财能力，例如应该如何安排及分配手中的资金，综合所有的利与弊后并作出决定。手上拥有充足的资金也让你可以衡量并选择一个比定期存款更高回酬的投资项目。

况且我们的PTPTN贷款所必须付出的利息极奇地低，要至少做到比一次性偿还贷款相同的回酬也不会太难。但必须记得的一点是，任何投资都必须和市面上所有的投资做出对比，尽可能以最低的风险来获得最高的回酬。

总结

综上所述，我们似乎不难发现，按月供期似乎是比较好的选择，毕竟手上有充足且松动的资金可以给自己较多的选择空间。

但是，每个人的财务状况有所不同，假如你还是觉得一次性还清可以避免欠钱的任何烦恼，你还是可以选择一次性还清，但请确保你在还清贷款后，仍有足够且充足的应急资金以应付任何意外的发生。

假如你选择按月供期，也请记得每一个月都必须准时还钱，除了可以享有10%的折扣之外，更重要的是养成准时还钱的习惯有助于提升你的财务信用，而财务信用对于以后你借钱买车或买房子的时候有着非常直接的影响。

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市场行情 04/11/2016

国内新闻

1) 原产品大减． 9月出口跌3%逊预期

大马出口8月意外转强，但却只是昙花一现，9月出口再度止升回跌，按年下挫3%，跌幅比市场预期的1.9%来得大。

大马统计局数据显示，在原产品出口大减下，9月出口下跌3%或21亿令吉，至680亿令吉，比《路透社》向经济学家调查所得的1.9%跌幅来得差；再出口价值为102亿令吉，占总出口的14.9%。

其中，原油出口年减26.8%或6亿7100万令吉，液化天然气下跌20%或6亿6960万令吉，木材与木材相关产品与天然胶跌幅则为11.5%和10.1%。

按月计，出口则增长0.7%或4亿5300万令吉，当中占总出口6.1%的精炼石油产品出口增长30.1%或9亿5460万令吉，至41亿令吉；液化天然气走扬42%或7亿9390万令吉，至27亿令吉；电子与电器产品出口起1.2%或3亿2140万令吉，至262亿令吉；天然胶增18%或4600万令吉，至3亿零220万令吉。

出口市场方面，大马对东盟出口上涨1.4%至201亿令吉，台湾、新加坡、土耳其和日本出口分别增长6亿5130万令吉、3亿9450万令吉、2亿3230万令吉和2亿零650万令吉，但对中国和欧盟出口则减少1%和8.4%，报90亿令吉和69亿令吉。


进口方面，9月进口年减0.1%或3180万令吉，至605亿令吉，比市场预期的0.9%跌幅为轻，归咎于资本和消费品进口减少5.6%和4.8%；仲介产品进口则增长6.2%或20亿令吉，至328亿令吉。

2) 乐龄组织总会：助管理存款． EPF设乐龄户头合理

大马全国乐龄组织总会（NACSCOM）对雇员公积金局（EPF）宣布的“55至60岁缴纳的存款由公积金局保管”措施表示没有异议，因为年届55岁的会员，依然可以一次性提取全额公积金存款。

公积金局昨日宣布，55岁后继续工作的会员，在55至60岁期间缴纳的公积金将存入新设的乐龄户头（akaun emas），该户头的存款只能在60岁后提取。

对此，全国乐龄组织总会总会长拿督孙镇信今日受询时对星洲日报说，这是合理及可以接受的措施，因为公积金局并没有将可一次性提取全额存款的岁数，从55岁延后至60岁。


针对有71%的55至60岁会员，倾向于一次性提取全部存款一事，他说，这有两种可能性，第一是会员提款用作孩子的教育经费或投资及置业等用途，第二是会员想管理本身的资金。

3) 云顶财测上调．股价激涨

云顶（GENTING，3182，主板贸服组）持52%股权的云顶新加坡（GENS）第三季业绩表现标青，但赌场交易额仍然低迷，分析员基于狮城赌场盈利大增和拨备正常化，而上调云顶新加坡和云顶财测。

受新加坡业务改善影响，云顶今日上扬23仙，收报7令吉80仙。

肯纳格研究表示，云顶新加坡第三季核心净利按年飙升53%至1亿零580万新元，为5季中最佳表现，首9月核心净利1亿7770万新元，相等于市场全年财测的82%，表现超越预期。

该行表示，第三季盈利大涨，主要受超级好运因素影响。

不过，云顶新加坡的赌场业务尚未复苏，交易额反而写下新低，导致其营收下滑10%，拖累首9月核心净利挫低42%。

云顶新加坡首度派发0.015新元中期股息，为市场带来惊喜，该公司过往只派发年终股息。

同时，该公司的撙节措施也成功每年省下3000万新元成本。


海外业务方面，韩国济州岛赌场的进度因台风影响而放缓，但预期在2017年首季申请执照。

4) 通讯消费不振．友力森盈利下砍

友力森（UNISEM,5005,主板科技组）2016财政年第三季财报失色，分析员认为在通讯和消费者业务萎靡不振影响下，汽车与工业等其他业务增长将不足以填补缺口，纷纷下调集团今明两年财测。

受到通讯、消费者与个人电脑业务营业额下跌影响，友力森2016年第三季盈利年减3.9%至3860万令吉，首9个月盈利为1亿1100万令吉，但仅达到MIDF研究和市场全年盈利目标的69.6%和70.7%，表现逊于预期。

达证券表示，友力森管理层预期2016财政年第四季美元营业额将企平，主要受到美国高档智能手机延迟推介影响，但相信韩国手机回收对其影响不大。


联昌研究认为，尽管友力森汽车与工业业务有望从物联网应用中受惠，但有关环节的普及率和产量将非常缓慢，短期增长将不足以抵销通讯与消费者业务跌势。

国际新闻

1) 打造健全市场．中国债市规定力求简化

长期以来，监管碎片化一直对中国打造更健全债券市场的努力构成阻碍。

不过，现在有迹象显示中国政府正着手简化相关规定。

分析人士说，预计中国人行最终将负责牵头制定债券市场监管规定，中国国家发展和改革委员会（简称：发改委）和中国证券监督管理委员会（简称：证监会），将分别担任监管角色。目前，这3家监管机构共同监督债券市场，常常发布各自监管标准。

高伟绅律师事务所驻北京的中国金融服务团队主管律师杨铁成说，中国债券市场监管制度的完善仍有很长一段路要走，预计监管机构将巩固其规则，加强彼此间的交流。


中国债券市场存在诸多问题，例如缺乏透明度、公司披露信息甚少等等。目前约90%的国内债券在银行间债券市场交易，人行负责监管这一市场。发改委负责批准国有企业债券发行。证监会则负责监管交易所债券市场，4%的国内债券在交易所交易，其中包括上市公司发行的债券。

2) 传人行堵比特币走资．禁交易平台转境外平台

人民币贬值预期持续，虚拟货币比特币（BitCoin）成为“走资”新渠道。外电消息指出，人民银行等监管部门正研究堵塞走资漏洞，限制透过比特币交易将人民币汇出境外的行为。

受中国居民走资需求影响，比特币自9月底至今大升25%，近日重上5000元人民币大关。

《彭博》引述知情人士称，人民银行等监管部门正在研究推出措施，限制通过比特币交易将人民币兑换为美元，并将资金汇出境外的行为，考虑中的措施可能包括限制国内交易平台将比特币转至境外平台，或者对转至境外平台的比特币数量进行额度限制。


高盛本周预计，中国10月资金外流规模将维持在9月约800亿美元（约5400亿元人民币，3335亿令吉）的高位水平或更高，中国近期正在对包括购买境外保险在内的跨境支付交易加强管理，应对贬值及资本外流压力。

RCE Capital (9296) 业绩大好， 两季每股盈利 EPS 大涨 79%！

RCE Capital 是AMCORP 的子公司，主要的业务是批准消费
贷款融资，为公务员提供自动扣薪贷款机制。 很大成度上，
因为和Ambank 是联属公司的关系上，让它拥有了很大的客
户资料库，令公司可以很好地专注于贷款素质。这是为什么它
的赚幅 (Margin)可以很好地站在 33%。



















第二季报数据分析：

•  两季的营业额从去年的76.53m增加至今年的108.1m  (+40%）

•  两季的净利从去年的19.65m增加至35.93m（+83%）

• 两季的每股盈利 11仙 (+79%), 其余的两个季度盈利 预测一个8仙，以市场给于商业银行的8 至 10 的PE 来看，股价应该还有上涨的空间。

利好和分析：

• 由于公务员是铁饭碗， 在加上这次的财政预算案上，纳吉继续地派糖和加薪给他们，相信公务元的加薪会让他们有更大的消费和借贷空间，RCECAP 应该可以从中获益。

• 以PE 10 来计算的话，股价因该可以站在RM1.90 左右。

• 公司刚刚在六月集资了一笔年长10年的9亿令吉，利息刚好是5%至7%，一家以借贷为主的公司，可以拿到低息，在以高息借出资金，这样的生意不好赚吗？

市场行情 3/11/2016

国内新闻

1)马股再跌近12点

美国总统选情再度浮现阴霾，总统人选胜算翻盘，市场谨慎看待，加上美国三大指数皆下滑，其中标普500指数更是连续下跌7天，创下5年来下跌最长时间，以致马股下跌加剧，连续2个交易日，皆报双位数下跌，周四全天共跌11.52点。

2) 公积金局：满55岁任你提．“55-60岁我保管”

随着退休年龄延长至60岁，雇员公积金局今日宣布，55岁后继续工作的会员，其雇主和本身缴纳的公积金，将存入一个新设的乐龄户头（account emas），直到60岁法定退休年龄，期间5年内不可提取存款。

新政策1月1日生效。

公积金局首席执行员拿督沙里尔强调，现有年届55岁者可弹性提款的政策不变，而乐龄户头所享有的利息，雇主及员工缴纳率，都保持不变。

“换言之，55岁后继续工作者将拥有2个户头，一个是55户头（account 55），另一个是乐龄户头；会员在年满60岁后，这2个户头的存款将结合在一起，并可随时提款。”

沙里尔今日在公积金局总部主持媒体汇报会时表示，国会于2015年12月通过修改1991年公积金局法令，改善了7项公积金政策，以便会员在退休后获得更多财务保障。

该局目前拥有逾1400万名会员，其中年龄介于55岁至60岁的活跃会员有25万5900人，截至今年9月30日，他们的存款高达316亿令吉。

3) 整合6国资产．中银立足中国布局东盟

香港中国银行积极向母行收购6国资产，未来将整合东南亚区域业务，放眼形成“区域金融大动脉”，而大马中国银行则扩大资本金投资与成为当地主流银行之余，也将蓄势崛起为区域人民币清算中心。

大马中国银行除了争取增加资本金由3亿美元，提高一倍至6亿美元后，未来将致力在大马扩大业务，服务中国走出去的企业，包括主流客户一些如高铁或其他发展项目，同时服务大马走出去投资的客户。

中国银行（香港）营运总监钟向群接受大马媒体联访时说，香港中国银行从大马开始，会逐步把母行的几个分行收购并入到中银香港，并由城市银行变为区域银行，构建此区域的整合和一体化服务能力。

国际新闻

1) 第三季营收增56%优预期．脸书示警末季表现

美国社交网络脸书（Facebook）公布第三季优于预期的强劲获利，但警告第四季营收成长可能放缓。

在与分析师召开的电话会议中，脸书财务长表示，由于广告量受限，广告成长可能“明显”放缓。“广告量”是指脸书可以投放到用户面前而又不会疏远用户的广告数量。

他还表示，2017年将是积极投资的一年，支出将会大幅增加。

2) Instagram美国推网购．下周试跑

脸书收购的社交应用程式Instagram宣布，下周起将在美国试办最新网购功能，未来用户只要流览动态墙就能取得各家商品资讯，并直接在应用程式内完成线上购物。

Instagram周二于官方部落格发文表示：“手机改变了人们的购物方式，而我们即将推出的新功能更能让大家在Instagram平台上轻松买到自己喜爱的商品。”

上述网购新功能在试办初期只提供给美国iOS版Instagram用户，未来将陆续拓展到其他手机系统及市场。目前参与试办的合作对象包括美国时尚手提包品牌KateSpade、男装品牌JackThreads及线上眼镜商店Warby Parker等20家零售商。

3)日圆涨太猛．马自达全年财测砍25%

考虑强势日圆的冲击将超出原先预期，马自达汽车（Mazda）宣布调降全年获利展望。

马自达将本财年（截至2017年3月底）营业利益预测由1700亿日圆（约69亿令吉）下修至1500亿日圆（约61亿令吉）。全年净利预估为1000亿日圆，较前一年度减少25.5%。

马自达并将日圆汇率预测，由原先的110日圆兑一美元、125日圆兑一欧元，调整为104日圆兑一美元、116日圆兑一欧元。

市场行情 2/11/2016

国内新闻

1)肯纳格投行上市折价1仙

取代肯纳格控股上市地位的肯纳格投行（KENANGA，6483，主板金融组），今日首日登场马股，首宗交易平盘，报48.5仙，最高一度升至51仙。

该股闭市时报47.5仙，全日折价1仙或2.06%。

肯纳格控股是在去年10月宣布展开重组，合并及转移其资产和负债至肯纳格投行，并取代其上市地位。

在新架构下，肯纳格投行的缴足资本共1亿8060万令吉，包含7亿2255万股每股面值25仙的股票。

2)森那美2大任务．降低负债强化种植

森那美（SIME，4197，主板贸服组）预见未来半年原棕油平均价将徘徊于每公吨2500至2600令吉水平，并强调管理负债率及强化种植业务表现将是现财政年的重点工作。

森那美总裁兼首席执行员丹斯里巴克沙烈在股东大会后表示，市场原棕油价预测介于每公吨2300至3000令吉，集团放眼未来6个月原棕油平均价将介于每公吨2500至2600令吉。

“我们自然希望原棕油价能逼近每公吨3000令吉水平，但一切取决于大豆产量和原棕油产量。大马政府预测今年原棕油产量将减少10%，印尼则预见产量将萎缩4%。”

询及减债进展，他说，第一阶段的资产现金化活动已在今年6月杪完成，整个活动将延续至现财政年首季，将在本月25日公布的财报中披露更多详情。

他认为，集团2015财政年负债率达到57%，但成功在2016财政年降至44%，希望在配股计划和其他清债活动完成后，将负债率降至38%的目标水平。

“这也是惠誉（Fitch）上调我们的‘负面’展望至‘稳定’的主因，相信集团有足够的资格取得评级上修。”

3) 陈锦华淡出WCT．林晓春料有大动作

消息人士披露，WCT控股（WCT，9679，主板建筑组）两名创办人陈锦华与伙伴黄瑞永，以43%溢价脱售19.7%持股给产业界红人丹斯里林晓春后，陈锦华将不会留任到明年6月。

WCT控股不愿具名的发言人向《星洲财经》披露，陈锦华不会保留董事经理职至明年6月。

不过，他强调，迄今仅是大股东易人，其余问题还在斟酌。

该名发言人也不愿回答大股东脱售持股原因及原本的产托分拆上市计划是否有变等企业活动进展。

艾芬黄氏研究今日在报告中说，上述售股行动后两名创办人董事经理陈锦华与伙伴黄瑞永（董事）将脱离董事部，其中包括也独立非执行主席拿督阿末苏菲安、独立非执行董事朱德华（音译）等。

“过渡期间，陈锦华将以顾问身份留在WCT控股，直至2017年6月。期间其专业管理队伍保持，而林晓春可能受委为WCT控股执行主席。”

国际新闻

1) 聚焦美大选．投资人焦虑．美股波动加剧

美国总统选情生巨变，让华尔街的恐慌气氛骤升，芝加哥选择权交易所（CBOE）用来衡量市场恐慌气氛的波动率指数（VIX）已在6天之内暴涨逾40%。

联邦调查局（FBI）上周五（10月28日）宣布，重启对民主党候选人希拉里的“电邮门”案件，使希拉里原本胜券在握、共和党候选人特朗普败象已露的展望生变，掀起新一波卖压。

为避免11月8日选举当天产生出人意料的结果，交易员开始转向选择权市场寻求避险，波动率指数随之升高。

2) 首9月新兴市场．资本净流出9405亿

国际金融协会（IIF）间发布的报告显示，今年截至9月底的9个月期间，中国领衔的新兴经济体资本净流出2250亿美元（约9405亿令吉），远低于上年同期的流出3650亿美元。

IIF称，中国资本净流出为3730亿美元，比上年同期低930亿美元。IIF是最权威的追踪发展中国家资本流动情况的机构之一。

但IIF指出，第三季中国资本净流出加速至1120亿美元，其中9月净流出规模居前，为410亿美元。

IIF称这是因为中国国内对美元需求增加，同时海外对以人民币计价资产的需求低迷，尽管10月1日起人民币正式被纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）篮子。

今年新兴市场表现强劲，因大多数先进国家中行都维持刺激政策。

3) 铁路城轨订单增速创新．中铁前三季赚57亿

中国中铁公司公布前三季财报，净利人民币92.45亿元（约57亿令吉），成长16.9%；新签订单增长超预期，铁路和城轨（地铁）订单增速创新高。

中国中铁前三季营收为人民币4442.86亿元，成长2.81%。

中铁公司前三季新签合约金额人民币7262.3亿元，年增31.7%，增速是2010年以来的新高，主要受益占比超过80%的基础建设合约项目和金额的快速增长。此外，公司未完成合约额总计人民币1.89兆元，未来有望推助业绩成长。

该公司基建业务新签合约总额增长速度创六年新高；公司加快“走出去”步伐，积极布局一带一路，海外业务成绩斐然。