家丽资机构 Homeriz (5160) 净利下跌, 可否买入？

Homeriz 在上星期公布了第四季度的业绩，或是市场对它期望过大，失望以致它周五承受了重重的卖压。但说真的，版主在看了一下季度财报后，认为其实一点也不用太过于失望，为什么？

第四季报数据分析：

• 营业额 （revenue) yoy 下跌 11% , qoq 下跌16.2%
• 净利 (net profit) yoy下跌 30.9% , qoq 下跌 33.2%
• 股息 本季 3仙， 全年 5 仙 （以周五的闭市股价 RM0.92, Dividend yield 是5.43%）
• 公司在过去的一年，还清了所有的债务后，现金还多了近5百万。
• 公司的PPE 也购买多了近8 百万。

分析：

• 在PPE 和现金 大增的情况下，债务还可以还清了，你说是好事吗？
• 大马政府今年突然地宣布冻结引入外劳，很大程度上令Homeriz 的营业额和净利承压，不够人手，有生意也接不来了。
• 美元走势还可以影响业绩吗？版主认为市场已在去年大幅地消化了美元的走势带来的利好，相信除非马币大幅走强，回到3.8 至 3.5， 不然公司的业务成绩才是股价的引导者。
• 去年的几项位于Johor, 麻坡的收购和业务整合，应该会很有利地帮助公司控制成本和提高盈利。
• P/E 现在位于9.8 的水平，和同行（latitude 6.9, Liihen 7.7) 比较还算稍高, 在看了它们的股价走势，短期的大幅反弹应该机会不大。

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