Friday 5 August 2016

市场行情 05/08/2016










国内新闻

1) 电子电器石油产品带动·6月出口意外反弹3.4%

受电子电器产品及加工石油相关产品带动,6月出口在连续两个月下滑后,意外反弹3.4%,远远超越市场预期的下跌4.2%。

不过,由于进口成长8.3%,同样大比数抛离市场预期的微跌0.3%,造成6月贸易盈余缩至55亿令吉,比去年同期跌30.8%,也低于市场估计的57亿令吉。

大马统计局数据显示,6月电子电器产品出口上扬4.9%或11亿令吉至243亿令吉,加工石油相关产品因平均价格下滑29%带动需求走高90.1%,推高出口额增加34.9%或11亿令吉至43亿令吉。

不过,棕油及相关产品因棕油出口平均价上扬16.6%,出口量走跌34.1%,导致出口额下滑10.9%或6亿5270万令吉至53亿令吉。


另外,进口也在6月增长8.3%至609亿令吉,主要由半制成品、资本品及消费品进口增加带动。

2) 特朗普若当选·马出口美将受重创

大马制造品出口至美国的比重不断升高,支撑了大马出口和经济表现,但是这种优势可能因美国总统选举而带来变数,经济学家表示,一旦特朗普当选总统,若美国实施保护主义,大马出口过度依赖美国将反而可能成为致命伤。

野村研究表示,虽然中国经济持续放缓,但野村研究自2014年起便一直相当看好大马的出口前景,这主要由于大马制造品出口至美国的表现极为出色。

美国不仅占大马总出口的10%,同时占大马制造品出口的份额也上升至13%,其比重超越了中国,而大马出口至中国的比重则不断降低。

野村指出,大马大量出口至美国,支撑了大马经济的韧性。

但是,一旦特朗普当选美国总统,若美国实施保护主义令大马对美国的贸易活动减少,原本的优势可能会转为弱点。


大马是非常开放的经济体,在2015年出口占国内生产总值的90%比重。

3) 大马糖厂销量难抵原糖成本

政府停发白糖进口准证(AP)和批准工业用白糖售价调高近30%,大马糖厂(MSM,5202,主板消费品组)销量料获提振,但分析员认为原糖成本上涨和马币波动,将继续令该公司盈利承压,而将3年财测下调5至15%。

安联星展研究指出,国际贸工部(MITI)从今年第二季起停发出入口准证,因此从8月1日起,饮食行业使用的白糖售价上调约30%至每公吨约2500令吉,这是正面消息,在过去,政府发出入口准证,令到廉价进口糖充斥市场。


但是该行认为,这对盈利的正面冲击,将被原糖价格上涨和马币汇率波动所抵销,工业领域占大马糖厂总销量的40%和营收的35%。

4) 不利因素围绕·国际船务2年财测下砍

2016财政年上半年表现令人失望,分析员认为围绕集团核心业务的逆风已增强,未来盈利前景恐更为严峻,因此普遍下砍今明两年财测。

国际船务今日不跌反起,开盘即起7仙至7令吉57仙,最高见7令吉64仙,涨14仙或1.87%,最终收在7令吉58仙,扬8仙。

国际船务2016财政年上半年核心净利年减4%至11亿令吉,仅达到全年盈利目标的43%,总体表现逊色,MIDF研究称整份财报只有岸外业务是亮点,其余环节均叫人失望。


展望未来,马银行研究认为,国际船务第三季表现虽料更为疲弱,主要是高原油库存已经拖累油轮运费下跌,但预见在2艘新液化天然气船舰和岸外船舰投运,以及油轮运费季节性上扬支撑下,第四季盈利表现可能触底反弹。

5) 新加坡业绩欠佳·云顶次季不乐观

云顶新加坡(GENS)首半年业绩欠佳,云顶(GENTING,3182,主板贸服组)料在本月杪宣布的第二季业绩不容乐观,惟在等待其业绩出炉前,分析员暂时维持评级不变。

肯纳格研究指出,云顶新加坡第二季核心净利仅为620万新元,创下2010年第四季以来最差表现,业务前景保持谨慎。

由于云顶新加坡开始削减成本,肯纳格研究预测,该公司将每年可节省3000万新元。

肯纳格表示,云顶管理层将继续专注稳定的大众和中层市场业务,反观贵宾业务较具挑战,该公司目前重质不重量,这可从其坏账拨备减少显示出来。至于日本开放博彩业的进度则尚不清晰。


艾芬黄氏研究指出,云顶新加坡半年业绩落后该行及一般市场预测,分别仅占全年预测的18%及22%,这主要是贵宾业务运气不好,而一次过裁员成本也是当中主因。

国际新闻

1) 日信评社维持菲律宾评级

日本信用评等社维持对菲律宾的“BBB+”评级,只差一级就可达到“A”评级,显示菲国经济成长前景稳定。

日本信用评等社说,“BBB+”评级是基于菲国“对外部冲击的确定弹性、相对健全的财政状况及在强劲国内需求支撑下的相对坚实的成长潜力。”

“BBB+”评级意味着在12至18个月内,没有足以拖累菲国信用价值的元素。

日本信用评等社预测菲律宾2016年经济成长可超过6%,高于2015年在亚太地区名列前茅的5.9%。


穆迪目前给予菲国“Baa2”的信用评等,标准普尔给予“BBB”,惠誉国际信用评等公司则为“BBB-”。

2) 越南拟明年涨薪7.3%

越南国家薪资委员会表决通过2017年区域基本薪资调涨方案,平均涨幅为7.3%,若获得政府批准通过,将自明年起实施。

依照上述方案,直辖市基本薪资将由目前的350万越盾(约157美元)调涨至375万越盾;省级城市由310万越盾调涨至332万越盾。

农村从270万越盾调涨到290万越盾;山地偏远地区从240万越盾调涨到258万越盾。


区域基本薪资是雇主与员工商讨月薪的依据;在正常工作条件下,最简单工作的月薪不可低于基本薪资。

3) 新加坡交所提议购波罗的海交所

新加坡交易所示,已向波罗的海贸易海运交易所(Baltic Exchange)提出7760万英镑(合1.034亿美元)的收购提议,这可能导致另一家历史悠久的伦敦交易所被外国买家收购。

新加坡交易所称,已提出以每股160.41英镑的现金收购波罗的海贸易海运交易所。

波罗的海贸易海运交易所的股东还将获得至少每股18.80英镑的现金作为最终派息。

如果交易达成,这将代表着近年来第二家具有悠久历史的伦敦交易所被出售给一家亚洲交易所运营商。


该交易也是新加坡交易所于2011年以80亿美元竞购澳洲交易所运营商ASX Ltd.失败之后的第一次大规模收购尝试。

Thursday 4 August 2016

市场行情 04/08/2016

国内新闻

1) 美元指数下滑‧亚币回扬

油价走高,美元指数下滑,不包括日圆的MSCI亚太货币指数4日天走升,中断连续二日贬势。

英国中行会议预料将降息、加码宽松,以缓和英国脱欧冲击,此外,美国西德州中级原油过去两天大跌5%,3日强弹3.3%报40.83美元,也让市场风险胃纳大开。

亚洲主要货币盘中大多升值,韩元升0.3%,日圆与台币升0.2%,菲律宾披索升0.1%,但是印尼盾和泰铢小跌0.02%和0.08%。


马币受油价回弹刺激,一度走高0.5%,下午5时报4.0450,小升0.12%;兑其他主要货币也普遍走高,兑新元和日圆分别扬升至3.0147和3.9915,但兑澳元下跌至3.0830。

2) 订单持续增加‧VIVOCOM净利看俏

VIVOCOM公司(VIVOCOM,0069,创业板科技组)的合约订单有望在2016财年第四季增加至39亿令吉,加上赚幅稳定和资产负债表改善,分析员看好该公司2016/17年盈利将稳健增长。

MIDF研究表示,VIVOCOM的工程订单从2015年第四季的24亿令吉增加37.5%至33亿令吉,展望未来,估计其订单将在今年第四季进一步增加至39亿令吉(增长18.0%)。

“我们预期VIVOCOM在2016年可赢得约9亿5000万令吉的工程合约。”

该行认为,VIVOCOM可保持约10%赚幅,因其建筑合约的资本密集度低,同时其手上的现金水平共2300万令吉,有充足财务空间以争取所投标的大型计划。


该公司的建筑营收稳健,占其营运收入的约80%,至于Neata铝业贡献约10%稳定收入。

3) 传亚航月底洽售租赁业务大部份股权

消息人士披露,亚洲航空(AIRASIA,5099,主板贸服组)将在本月底洽售估值10亿美元(约40亿令吉)飞机租赁业务的大部份股权。

《路透社》引述消息报道称,亚航已经要求3家投资银行处理脱售事宜。

亚航预定本月29日公布业绩,马银行研究预见飞机燃料价格大跌27%,加上承载率攀上86.8%的纪录高位,亚航2016年第二季财报将再创新高,次季核心净利料年增12.7%至3亿5600万令吉,连带上调2016至2018财政年盈利目标4%。

不过,该行预见随着领域供需日趋平衡,将蚕食未来承载率和赚益,亚航的好日子可能即将结束。


马银行研究表示,亚航今年上半年录得创纪录表现,主要是马航(MAS)在2015年9月削减载能后,领域供需就出现很大的变化,首半年需求增长1.5%,但供应却萎缩4.5%,供需失衡的情况让亚航如鱼得水,拥有显著的定价能力,也可积极攫取市占率。

4) 发1亿债券筹资‧伦敦食品成长可期

大众研究与伦敦食品(LONBISC,7126,主板消费品组)管理层会晤后,对其未来业务增长规划,以及持续强化资产负债表计划充满信心。

大众研究表示,伦敦食品将通过发售1亿令吉中期债券,用来再融资现有贷款,以及作为营运资本和增购新机械。

其中,伦敦食品拟投放2000万令吉作为新薯片生产线的营运开销,预计在今年10月投入生产。目前,该公司旗下2条薯片生产线使用率为40至50%,而相关业务仅为2016财政年首9个月营业额带来少于5%贡献,但公司放眼在5年内将比重拉高至30%,主要是薯片高达20至30%赚益将带来更好的盈利表现。


除积极扩张外,伦敦食品也积极管理债务水平,其季度净负债比已从2015财政年第四季的0.59倍减至2016财政年第三季的0.46倍。

5) 财团获泛婆大道13亿工程‧TRC财测调高

TRC协作(TRC,5054,主板建筑组)占股30%的财团获颁泛婆罗洲大道总值13亿1080万令吉工程,大众研究表示,新订单让TRC协作的订单填补进度超标,所以上调2016至2018年财测4.2至10.1%。

大众研究说,以30%股权计,TRC协作可享有3亿9300万令吉合约值,今年至今则已夺下7亿7300万令吉工程,高于分析员估计的5亿令吉。

该行补充,新订单让TRC协作的手持订单增至13亿令吉。


“有鉴于此,我们决定上调全年订单填补预估至10亿令吉,同时上调未来3年财测,该公司有机会赢得的工作还包括捷运二线和高速大道相关工程。”

国际新闻

1) 狮城富豪榜公布·Nippon Paint老板身家减48亿

2016年度新加坡富豪榜公布,股价下跌,Nippon Paint老板最大输家,身家大缩水16亿新元(48亿令吉)。

根据新明日报报道,《福布斯亚洲》(Forbes Asia)杂志发表最新版的新加坡富豪排行榜,拥有远东机构的黄志祥和黄志达兄弟,以约115亿新元(345亿令吉)身家蝉联新加坡首富。

名列第二的是郭良耿(Kwek Liong Keng)家族,身家76亿美元(约304亿令吉)、名列第三的则是脸书联合创办人萨维林(Eduardo Saverin),身家72亿美元(约288亿令吉)。

文告表示,自2015年度排行榜出炉後,新加坡股市方面已跌了10%,当中有不少富豪受到影响。


其中Nippon Paint老板吴清亮是今年受到最大影响的富豪,过去一年内,他的身家减少了12亿美元(约48亿令吉)。

2) 渣打亏转不派息‧伦敦股价一度涨停

渣打瘦身初见成效,虽然中期成绩略逊预期,但却成功扭转去年底亏损惨况,上半年普通股股东应占溢利按年大跌73%,赚3.94亿美元(约30.57亿港元)。

除税前基本溢利为9.94亿美元,按年大跌约46%,计及架构重整等的溢利则为8.93亿美元,跌57%。

渣打一如预期不派中期息。渣打扭亏带动股价在伦交所曾急升逾11%,高位见655便士,一度涨停板。不过,渣打管理层料需更长时间才能达到股东权益回报(ROE)目标。


渣打期内经营收入68.1亿美元,按年跌20%;经营支出为45.3亿美元,按年减17%;贷款及垫款减损及其塔信贷风险拨备10.96亿美元,按年减少34%。

3) 销售下滑‧耐吉高尔夫球杆停产

美国运动用品制造商耐吉公司(Nike)宣布,将不再生产或销售高尔夫球杆、球袋或球,因这些用品销售下滑。

耐吉计划改而专注生产和销售高尔夫服装和鞋子,以及与老虎伍兹、麦克罗伊和魏圣美等球星的合作关系。举例来说,耐吉将推出伍兹新的高尔夫服装系列。

耐吉品牌(Nike Brand)总裁爱德华兹在官网声明指出:“我们致力成为高尔夫球鞋和服饰领域中无可争辩的领导者。”

他承诺“维持耐吉高尔夫(事业)获利成长”。


在这项宣布前,耐吉6月公布上个会计年度(截至5月)高尔夫用品销售下滑8.2%至7.06亿美元。

Wednesday 3 August 2016

市场行情 03/08/2016

国内新闻

1) 油价跌穿42美元‧马币两周跌最多

国际油价溃跌引发市场对全球经济前景隐忧,拖累环球股市普遍下挫,马币兑美元周三延续贬势,盘中更一度创下2周来最大跌幅,两天丢失0.85%。

布兰特油价跌穿每桶42美元水平,为今年4月来首见,拖累马币兑美元创下2周来最大跌幅。《彭博社》数据显示,马币兑美元今日盘中一度贬0.8%,创下7月18日来最大跌幅。截至下午5时,马币兑美元报4.0500,比周二的4.0480令吉低0.05%。

与周一的4.0160令吉相比,马币则贬值0.85%。

国际油价持续下滑,可能对大马出口前景蒙上阴影。《彭博社》预测,本周五公布的6月大马出口将按年下挫3.7%,创下2015年5月来最大跌幅。


数据显示,今年为止,布兰特原油与外汇市场的关联性为0.70,比较过去10年平均为0.92。虽然全球中央银行将维持宽松货币政策,以提振经济增长憧憬带动多数发展中国际货币走扬,但俄罗斯和大马等主要石油出口国,近期货币表现却落后同侪。

2) 业绩不俗‧股价高涨‧星狮评级下调

星狮(F&N,3689,主板消费品组)最新业绩符合预期,分析员认为其泰国业务成为盈利主要推手,但基于该公司近期股价高涨,而下调该股评级。

达证券指出,星狮2016年首9月净利成长50.3%至3亿3580万令吉,相等于该行及市场全年财测的78%和80%,表现符合预测。

该公司营收增长3.1%至32亿令吉,主要归功于泰国业务成长8.6%至12亿令吉,抵销大马业务所面对的挑战,包括低销量、价格战压力和失去红牛(Red Bull)贡献等。


展望未来,达证券担心政府对汽水征收“罪恶税”,目前政府正在研究之中,此条例将影响销量和赚幅。

3) 长期租约支撑.马资源桂和稳健成长

马资源桂和(MQREIT,5123,主板产业投资信托组)上半年业绩符合预期,下半年受旗下资产长期租约支撑,有望维持稳定成长趋势。

该产托上半年核心净利按年成长39.8%至3060万令吉,符合市场预测。

兴业研究表示,尽管办公资产领域面临挑战,依然看好该产托可从主要资产长期租约中受惠,下半年有望维持稳定成长趋势。

“除了受惠于2015年3月注入白金仙特拉(Platinum Sentral),预计蚬壳大厦于2016年杪完成收购后注入,将为资产组合提供另一个长期租约来源。”


不过,安联星展预计,受额外空间入市及办公空间过剩问题影响,该产托在洽谈租约更新及填补办公资产新租户方面可能面临一些挑战。

4) 商场租约更新‧KLCC产托获利看俏

KLCC产托(KLCC,5235SS,主板产业投资信托组)上半年业绩符合市场预期,分析员看好在零售商场租约更新及办公资产稳定贡献下,下半年盈利有望稳健成长。

联昌研究指出,该产托上半年核心盈利因较高营运开销,表现稍微低于预测,不过第二季零售及办公资产表现维持坚挺,仅酒店业务面临亏损。

“预计酒店业务将持续走疲,因主要顾客群(油气领域)正在削减旅游预算,导致入住率走低。”


目前该产托正在分阶段翻新酒店资产,预计2018年完成。

国际新闻

1) 全球“金融压抑”‧美元缺很大

由于美国政府及中行大搞“金融压抑(Financial Repression)”,将储蓄从民间引向政府,使全球主要货币市场正大喊美元短缺,金融压力指标亮起“黄灯”,银行间美元拆款利率上升到2009年来最高水平。不仅使企业的融资成本升高,也间接对储蓄者加税。

在2008年及2011-12年金融恐慌期间,货币市场也曾出现信用紧绌现象,当时因为借方与贷方之间的信任破裂。但现在出现美元压力警讯,却是由于政府引导市场资金对政府融资,限制民间部门取得信用。

“金融压抑”是指政府采取多种政策,鼓励或要求储蓄资金以低廉的成本借给政府。


美国政府藉由修改多项与货币市场有关的法规,鼓励资金购买政府发行的短债,导致资金撤出优质货币市场基金,也使企业发行短期信用工具的成本升高。

2) 专家:追赶欧美‧亚洲交易所交易加速

国际科技资讯公司Colt指出,随着亚洲一些股票市场引进更先进的科技通讯,令交易更快速,区内交易所正追赶欧美同业。

Colt指出,亚洲一些交易所正竞相充实交易基础设施,使用令交易运作更为快速的通讯技术,从而令证券、外汇及大宗商品交易中的电子交易比重有所提升。

它举例指出,香港交易及结算所引进的领航星(Orion)高速交易平台已于2014年全面运作。

日本的大阪交易所及中国的深圳证交所的交易系统也进行了升级,令下单速度提升至仅需1.1毫秒,甚至更少。


此外,台湾证券交易所最近启用了板桥资讯中心,首度将当地多个交易所的资讯系统整合起来。

3) 本田首季获利68亿‧超预期

日本汽车生产商本田汽车发布财报消息,结果在截至6月底止的年度第一季,获利表现超越市场预期,主要反映美国、中国这两大市场需求上扬的情形。

根据财报,本田汽车年度第一季净获利1747亿日圆(68亿令吉),表现优于市场分析师预期的1346亿日圆。


年度第一季营收3.47兆日圆,金额略高于市场分析师估计的3.46兆日圆;营运获利2668亿日圆,高于市场分析师估计的1836亿日圆。同时,本田方面维持全年度获利3900亿日圆的预测。

Tuesday 2 August 2016

市场行情 02/08/2016










马股今日微跌,但仍死守1660点。金银价微微上涨,原油则徘徊在每桶40美元的价格。

国内新闻

1) 4200万购资产看好.AXIS产托或需再融资

虽然AXIS产业信托(AXREIT,5106,主板产业投资信托组)以4200万令吉收购万挠工业地及建筑获唱好,但鉴于此收购导致负债率走扬至0.36倍,分析员不排除短期内将再融资。

肯纳格研究对此收购不感意外及展望正面,认为此资产的7.3%净回酬合理,符合该产托近期设定的7%至8%收购回酬目标。

2015财政年,该产托取得6.9%净产业回酬。


因收购由贷款融资及在2016年第四季完成,肯纳格研究认为对2016财政年每单位股息影响中和。

2) 土国机场安后3年回本.大马机场财测大砍60%

土耳其旅游风险升高,将冲击大马机场(AIRPORT,5014,主板贸服组)旗下土耳其萨比哈格克琴国际机场(ISG)获利,分析员大砍大马机场财测60%,并预期该公司投资ISG的回本期将延后2、3年。

马银行研究表示,ISG是过去3年欧洲成长最快和全球首5家成长率最快的机场,但是在2016年第二季的成长率急降至5.9%,主要受该国恐袭事件以及斋戒月影响。第三季则将全面反映土耳其政变带来的冲击。

“我们相信土耳其的国内课题,将令国际旅客在至少未来2年减少到该国旅游。”

该行在纳入ISG成长放缓和国际旅客减少的因素后,将大马机场2016至2018年财测大砍60%、44%和47%。


该行如今预期ISG在2016至2018年的净利分别为3900万、1亿3700万和1亿4400万令吉,之前的预测为9800万、2亿2400万和2亿4100万令吉。

3) Swiber清盘疑云·马银行兴业盈利恐挫逾5%

国际油价转入熊市,新加坡油田服务商Swiber控股更上演清盘罗生门,市场对油气股更有戒心,并引发对大马银行业牵涉其中的忧虑,联昌研究相信领域可能需要为此作出拨备,其中马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融组)和兴业银行(RHBBANK,1066,主板金融组)2016财政年盈利可能因而减少5至9%。

原油期货过去8个交易日中,有7日收盘下跌,纽约原油期货遁入熊市领域,收报40.06美元,一度跌破40美元,从6月高点下跌22%。

周一纽约时段,9月交割的纽约原油期货结算价下跌1.54美元或3.7%,从6月8日触及的近日高点51.23美元;布兰特原油期货结算价下跌1.53美元或3.5%,至42美元。

周二亚洲盘中,纽约和布兰特期油分别微扬5美分和9美分,各报40.11美元和42.23美元。


Swiber控股在7月28日宣布,基于面对数亿美元债务及订单下滑,决定申请清盘,但隔日却出现大逆转,称将放弃清盘,并在司法管理帮助下继续营运。

4) 马银行委2独立董事

马来亚银行(MAYBANK,1155,主板金融组)配合业务发展,委任2位独立董事诺希赞及哈妮塔。

根据该公司文告,诺希赞曾担任马电讯(TM,4863,主板贸服组)首席营运员、非洲最大电讯公司TELKOM的首席财务员、马电讯国际公司首席执行员等职务。

此外,诺希赞也曾经在首相署担任经济发展计划工作。


哈妮塔是该公司第二位委任的女性董事,她曾在环球金融领域工作长达25年。目前,哈妮塔为Guidance投资公司首席执行员,管理资产规模为10亿美元(约40亿令吉)。

国际新闻

1) 次季销售虽跌.苹果平板销售王

市调公司IDC发布最新全球平板电脑销售统计,苹果第二季总销量下降,但仍成功在全球平板电脑市场领先。

苹果上周发布第三财季(第二季度)财报。苹果4至6月iPad销量低于1000万台,较去年同期1100万台逊色,但在IDC资料统计中,排名第二的三星下滑幅度更大,苹果的市占反而呈现小幅上升。

据I D C资料统计,平板电脑第二季总销量年减12.3%,从4410万台降至3870万台;以作业系统区分,iOS的市占为26%,而Android的市占则约为65%。


此外,联想出货量为250万台,位居第三,市占6.6%。华为排名第四,出货量年增71%至220万台,市占为5.6%。亚马逊出货量为160万台,排名第五,市占为4%。

2) 奥运期间.美股上涨几率70%

不论是总统大选、对华尔街友善的立法或夏季奥运等各种题材,只要能赚钱,投资者一定不会放过大好机会。在历届奥运中,有68%的奥运比赛期间,美股道琼指数走高,凸显股市与奥运存在正相关。

Bespoke投资集团的数据指出,1900年以来,从奥运揭幕至闭幕,道琼指数平均涨4%;美国圣路易在1904年主办奥运,美股更暴涨41%;1908年和1932年也都有双位数字的涨幅。这段时间共举办26次奥运,有3次因世界大战而取消(1916、1940和1944年)。

最近7届奥运中,美股有5年走高,北京在2008年主办夏季奥运,即便投资者遭遇全球金融危机引爆的沉重压力,道琼指数仍只跌0.91%。


1984年以来,每当一个国家主办奥运,通常会带旺本国股市,盘势大致跟美股相同。不过也有例外的时候,澳洲悉尼在2000年办奥运,道琼指数挫2.53%,澳股跌0.93%;2008年北京奥运期间,道琼跌0.91%,上海股市重摔7.69%。Bespoke的报告指出,虽然主办国必须砸大钱办奥运,但股市对夏季奥运的回应可说是相当正面。

3) 减少依赖谷歌.优步20亿自建地图

美国叫车应用程式开发商优步(Uber)在上一轮募资结束后,投资5亿美元(约20亿令吉)发展自家地图程式,一方面为了减少依赖谷歌地图,另一方面也希望为日后发展自动车载客服务铺路。

近日在美国及墨西哥街道上已出现优步的测量车,除了收集地图资讯之外也拍摄街景。优步表示,日后优步测量车将陆续派往其他国家收集资料。

总部设在旧金山的优步自创业至今,服务范围已涵盖60国,且载客次数也累积超过20亿趟。使用者透过手机下载优步应用程式来叫车,而优步司机能透过乘客手机的定位功能来确认接客地点,再利用程式内嵌的谷歌地图功能完成载客服务。


尽管优步应用程式内也包含自家开发的部份地图功能,但至今多半还是依赖谷歌地图指引方向。谷歌虽是优步早期投资者之一,但随着优步事业版图不断扩张,两家公司逐渐将彼此视为竞争对手,也让优步决定扩大投资自家软体以确保公司长期成长。

4) 苹果股价创高·股神巴菲特押对宝

向来对科技股敬谢不敏的柏克夏海瑟威投资公司董事长巴菲特,第1季末时逆势持有近1000万股苹果股票,苹果上周三出炉的财报超乎预期,将股价推升到3个月高点,再次证明股神有先见之明押对宝,早在数月前看好苹果股价会落底反弹。

上周三苹果股价收涨6.5%,触及102.95美元的3个月高点,除权调整后上涨6.28美元,为苹果史上单日第2大涨幅,仅次于2012年4月25日缔造的史上单日最大涨幅7.1美元。


根据5月中揭露的柏克夏申报资料,这家巴菲特掌舵的投资公司,截至第1季底的苹果持股达980万股,若持股量不变的话,估计巴菲特光在上周三一天内就赚进6160万美元。

Monday 1 August 2016

市场行情 01/08/2016




国内新闻

1) 油价扬‧马币涨幅冠亚币

石油价格上扬,激励马币汇率相应走高,涨幅写下4个月最大,领先亚洲区域货币的汇价表现。

大马是本区域唯一的原油出口国,石油价格上扬改善大马的经济展望,大马约五分之一的税收来自能源相关领域。

今日马币兑美元猛涨超过1.4%至4.0160价位,至少是7月20日以来的最强劲水平,涨幅则是3月30日以来最大。上周五马币报4.0770令吉。


马币强势上涨,布兰特原油价格上升超过2%是最大激励因素,上个月马币下跌1%,是亚洲市场表现最差的货币。

2) 印尼业绩有看头‧联昌净利有望破10亿

联昌集团(CIMB,1023,主板金融组)旗下联昌商业银行(BANK CIMB Niaga)第二季业绩报捷,分析员齐声赞好,认为联昌集团即将公布的第二季业绩将获刺激,净利有望改写两年新高,重新突破10亿令吉。

受分析员唱好带动,联昌集团股价周一上涨11仙,闭市挂4令吉50仙,成交量2217万2000股。

艾芬黄氏研究在报告中指出,联昌印尼第二季净利按季大涨73.6%,更让人意外的是净利息赚幅(NIM)按年和按季攀升58和27基点,归功于经常和储蓄户头存款拉低整体融资成本,拨备减少和非息收入增加也该记上一功。

“尽管印尼经营环境依然脆弱,但集团仍谨慎乐观认为联昌印尼的资产素质将在未来进一步改善。”


艾芬黄氏也预测,在NIM压力纾缓、非息收入复苏、营运成本下滑和印尼业务贡献增加的带动下,联昌集团可望在第二季书写超过10亿令吉净利,创2014年首季至今的新高纪录,这可能成为重估因素。

3) 就业黯淡‧花钱谨慎‧消费领域未强劲复苏

全球经济仍不明朗,分析员认为除非出现重大刺激因素,否则消费者情绪复苏速度仍会维持平缓,对该领域持“中和”看法。

肯纳格研究表示,根据该公司追踪9家零售业公司,有4家公司盈利表现超乎预期。但永旺(AEON,6599,主板贸服组)和百盛(PARKSON,5657,主板贸服组)这两家本地零售巨人的表现却令人失望,这反映了本地消费情绪以仍处于脆弱状态。在经济前景欠佳,就业市场展望黯淡以及消费者支出谨慎,拖累了零售业发展。


另外,政府延长了反暴利机制至今年年底,相信这会使7月开始实施的最新最低薪金政策的通膨情况受到控制。另外,该行业相信反暴利机制政策延长,也减少了公司生产成本增长速度以及给予业者在制定生产、销售以及市场策略上足够的时间。

4) 联营印尼业务‧联合马六甲财测暂保持

联合马六甲(UMCCA,2593,主板种植组)建议设立联营公司,以拓展印尼油棕业务。

联合马六甲与印尼PT Bintang Gemilang Permai(BGP)签署备忘录,以成立联营公司,计划收购联营公司的60%股权,价格待定。

BGP旗下子公司拥有开发苏拉威西5万9920公顷土地的特许经营权。

虽然分析员看好联合马六甲最新拓展计划,但在获得更多详情前,他们决定保持原有的财测、评级与目标价。

达证券表示,上述收购完成后,联合马六甲种植地库将从2万4585公顷提高至8万4505公顷。据管理层透露,上述收购的部份地库,可种植油棕以外的农作物,包括甜菊、可可等。

肯纳格研究看好上述的联营计划,长期可为该公司带来正面影响。管理层表示,联营计划是该公司扩展计划的一部份,并可能为该公司多元化至非油棕种植业务。


肯纳格假设,上述的种植地库尚未开发,按印尼过往每公顷的土地交易成本估算,应该介于3000至5000令吉左右。这意味联合马六甲需耗资1亿至1亿8000万令吉。此举,将提高该公司的净负责比,但仍处于舒适水平。预期该公司2018财政年的净负债比将从0.02倍走高到0.08至0.12倍。

国际新闻

1) 华为全球再开1.5万店

中国手机大厂华为喊出今年将完成1.4亿支手机出货目标,据外媒报道,为达成此目标,华为准备大举扩张全球线下实体店面数,计划在全球新开1.5万家零售店。

作为全球最大的电讯设备供应商之一,华为近年在手机市场攻城掠地,目前已成为全球第3、中国第1的手机品牌厂。

华为消费者业务董事长余承东在日前半年业绩法说会指出,华为智慧型手机在过去6个月出货量达到6056万台,与去年同期相比实现25%的增长;销售收入为774亿元(人民币,下同),猛增41%。余承东还再次强调,今年手机出货量目标是1.4亿支。

据国外科技网站Android Authority报道,为支撑该目标,华为将在全球大举拓展实体店面数,在当前全球3.5万家零售店基础上,再增加1.5万家。


华为3.5万家零售店分布在全球170个国家,其中中国国内占1.1万家,亚洲则有6500家,欧洲6200家,南美1500家。

2) 中国去产能‧下半年需完成70%

“三去一补一降”是中国今年经济工作的主要任务。人民日报海外版周一报道,中国上半年去产能已取得一定成绩,但就全年目标任务而言仍面临较大压力,要完成全年任务目标,意味着下半年将要完成全年任务的70%左右。

报道援引工业和信息化部副部长冯飞的话称,上半年主要任务、主要工作精力放在目标分解和政策出台上,下半年要进一步加大实施力度,进入到一个新的阶段,从目标任务的分解、政策落地进入到实质性推进阶段。


根据工信部及发改委数据,上半年,钢铁去产能的量达到1300多万吨,是今年目标任务的30%左右;全国17个地区和有关中央企业已全面启动煤矿关闭退出工作,共退出产能7227万吨,为全年目标任务量2.5亿吨的29%。

3) 英企:未来3个月经济成长停滞

英国工业联盟(CBI)表示,英国企业预期经济成长在未来三个月几乎停止,这是因为在6月脱欧公投之后,投资与消费者信心减弱。

CBI表示,这次展望是2012年12月以来最差的,预期产出下降的企业所占比率比预期增长的企业高出3个百分点。这与6月的情况截然相反,当时预期增长的企业所占比率较预期下降的高出16个百分点。

CBI的副主管哈迪说:“这一数据显示英国经济成长前景变弱。”不过他也补充,此次调查是在6月27日至7月14日进行的,可能反映了面向消费者的企业展望在公投后触及低点。


他说:“就制造业来说,虽然投资意向较为平淡,但英镑贬值仍有终于提升出口竞争力。”

Sunday 31 July 2016

牛市中的怀疑、熊市中的信心

牛市中的怀疑、熊市中的信心,股市本身就是周期性的。避免错误首先还是钟摆意识,我相信大多数人曾经都犯过一些很低级的错误,于其看别人成功的例子不如看一下别人为何做错了。我相信血泪史虽然骨感但更真实,同时你的收获将是丰满的。
  • 认定“一定”会发生的事却没有发生,会令你痛苦不堪。即使你正确地理解了基本概率分布,你也不能指望事情会按照预期的方向发展。成功的投资不应过分依赖聚集分布的正常结果,而是必须考虑离群值的存在。
  • 投资组合风险过高时,向下的波动会令你失去信心或低价抛售。投资组合风险过低时,会令你在牛市中表现不佳,但从未有人曾经因此而失败,这并不是最悲惨的命运。
  • 如前所述,导致折现错误的心理因素是,出于“这次是不同的”的信念,投资者偶尔会乐于接受引起泡沫和奔溃的新奇理论。在牛市中,怀疑不足使得这种事情经常发生,因为投资者相信:某些新发展会改变世界。已成过去陈规的模式将不再存在。规则已经改变。传统价值标准不再适用。
  • 最后,重要的是要记住,除了作为(如买进)和不作为(如没有买进),还有错误并不明显的时候。当投资者心理平静、恐惧与贪婪平衡时,资产价格相对于价值可能是公允的。在这种情况下可能不需要采取紧急行动,知道这一点也很重要。不需要取巧的时候,自作聪明就会带来潜在错误。